Category Archives: שוק ההון

אהבה נכזבת

אחת מהסיבות שאני מחזיק בלוג ומשלם עליו כמה דולרים בשנה היא כדי להיות ביקורתי כלפי עצמי. הבלוג הוא קודם כל עבורי ככלי עבודה ביקורתי. אני מרגיש שהחשיפה לעיני העולם מחייבת אותי לבצע מחקר יותר מעמיק לפני שאני מבצע את ההשקעות שלי ונחמד לשמוע את דעתם של אחרים. זה מחדד את התיזה, והיכולת לשחק את אותו פינג-פונג… Read More »

אהבה חדשה

לפעמים, כשאני מוצא חברה שאני שוקל להשקיע בה, אני מתחיל לחשוב על כל הספרים שקראתי ואיך הם יכולים להיות מועילים לצורת ההשקעה בחברה. פיטר לינץ' לדוגמא קיטלג מניות לפי מס' קטגוריות והוא טען שאחת מההשקעות הטובות ביותר הן מניות ה TURN-AROUND בתזמון הנכון, כאלה שעברו סייקל גרוע מאד וכעת הן לקראת שיפור גדול בעסקיהן. בנג'מין גרהאם טען שקשה מאד… Read More »

חזיר קטן או חזיר גדול?

מי שעוקב אחרי הבלוג יודע שסומוטו היא אחת מההשקעות הטובות שלי השנה. כמובן, שלהיות בשוק ההון משמעו להיות פולני ולא להיות אף פעם מרוצה. פעם מניה עולה הרבה ואז אתה מצטער שאלוקציית ההון שלך לא היתה גבוהה יותר, פעם המניה יורדת ואז אתה מצטער שלא "חיזקת". הבנתם את הרעיון. (במיוחד הדבר נכון עבור הדיוטות שקונים… Read More »

רשף לאחור? ארית לחזית…

בזמן האחרון מצאתי את עצמי עם רכיב מזומן משמעותי בתיק ההשקעות שלי. לא הצלחתי למצוא השקעות חדשות, אם מתוך עצלנות ואם מתוך חוסר זמן לנתח חברות. טוב, בואו נודה, זה מעצלנות  🙂 חברה חדשה שכן נכנסה לתיק ההשקעות שלי היא ארית תעשיות הקטנה שנסחרת בת"א. אני זוכר את החברה הזו עוד מזמן שקראתי עליה באחד… Read More »

מבט נוסף על JAKK

"דרך ערך" ממשיך לעניין אותנו באחזקות שלו: בשבוע שעבר JAKK שחררו את הדוח השנתי של 2015. במה שהפך לריטואל די קבוע: המניה חוטפת. דו"ח טוב, לא טוב, זה לא משנה. המניה בדרך כלל נענשת ביום שחרור הדוח. כמובן שכמו שאר השוק בינואר ובתחילת פברואר המון מניות חטפו ללא סיבה, הירידה החדה הנוספת של 17% ביום… Read More »

סופרים קורט

 "דרך ערך" מפציע עם פוסט נוסף, הבחור שכתב בעבר על נאדל, סופרקום וג׳אק. אחת הדילמות הקשות נוגעת להקצאת הון. כמה לשים ואיפה. מתי להגדיל פוזיציה? מתי לדלל? השאלה מתחדדת כאשר אין מזומן פנוי. הנה דוגמא לדילמה כזו. מזה המון זמן אני עוקב אחרי Supreme Corp (סופרים. סימול: STS). חברה קטנטנה שמייצרת ומוכרת רכבים מיוחדים, גופי משאיות לציי… Read More »

אם מהססים לא מרוויחים

איך זה מרגיש לעשות 600% ביום אחד במניה אחת? לא יודע. אני לא הצלחתי לעשות את זה. אבל לפעמים אני סורק כל מיני אתרים, ואז נפלתי על הידיעה שחברה סינית קטנה בשם אקורן עשתה מהלך מדהים ביום הראשון של דצמבר 2015 של 600% ביום אחד. אין ספק שזה חלומו שכל משקיע. לעשות תשואה כזו ביום אחד עם… Read More »

סומוטו – כשהמחיר יורד יותר מהערך

סופסוף הצלחתי ללכת אל סומוטו ונפגשתי עם סמנכ"ל הכספים. נחמד תמיד ללכת לחברה. אני לא עושה את זה מספיק, אבל יש לזה תמיד ערך מוסף. אתה מבין במהירות דברים שאולי היית מפספס בקריאת הדו"חות. לרוב החברות בישראל אין קשרי משקיעים מסודרים ופה זה די מסודר. מדובר בחברת היי טק טיפוסית ברח' הברזל בת"א, עם מכונת קפה… Read More »

סומוטו

"אנו מעדיפים לקנות חברות מצוינות במחיר הוגן מאשר חברות הוגנות במחיר מצוין". זהו אחד מהציטוטים המפורסמים של וורן באפט. החברה שפתחתי בה פוזיציה, לא הייתי קורא לה חברה מצוינת, אבל המחיר לדעתי מצוין. אז אולי באפט לא היה משקיע בחברה כזו, אבל אני כן :). מדובר על חברת סומוטו שנסחרת בת"א ונוסדה ב 2009. חברה שעסקיה… Read More »

דו״ח רבעוני – אביב ארלון

לאחרונה אביב ארלון פרסמה את הדו״ח הרבעוני שלה. אין חדש תחת השמש, אבל מכיוון שבכתיבה אני מסדר את המחשבות יותר טוב ומחזק את הבטחון שלי בהשקעה, החלטתי לכתוב כמה מילים על אביב ארלון. עכשיו, מה שמעניין זה כמה דברים. קודם כל ניתן לראות שסה״כ ההכנסות של החברה מנכסיה לא רחוקים ממה שהיה בעבר, כך שניתן להניח… Read More »