Tag Archives: מכפיל רווח

1H2017

רגשות מעורבים. מצד אחד התשואה החצי שנתית היא לא רעה בכלל. מצד שני כ״כ הרבה מניות עלו המון, וכמובן אני מדדה מאחור. כדי להמתיק קצת את המצב, יש לזכור שהשקל החזק מול שאר המטבעות נתן רוח נגדית חזקה מאד שלהערכתי פגעה בתוצאות שלי בכ 5% לערך. זה מבאס מאד, אבל זה מה יש.

אהבה חדשה

לפעמים, כשאני מוצא חברה שאני שוקל להשקיע בה, אני מתחיל לחשוב על כל הספרים שקראתי ואיך הם יכולים להיות מועילים לצורת ההשקעה בחברה. פיטר לינץ' לדוגמא קיטלג מניות לפי מס' קטגוריות והוא טען שאחת מההשקעות הטובות ביותר הן מניות ה TURN-AROUND בתזמון הנכון, כאלה שעברו סייקל גרוע מאד וכעת הן לקראת שיפור גדול בעסקיהן. בנג'מין גרהאם טען שקשה מאד… Read More »

סומוטו

"אנו מעדיפים לקנות חברות מצוינות במחיר הוגן מאשר חברות הוגנות במחיר מצוין". זהו אחד מהציטוטים המפורסמים של וורן באפט. החברה שפתחתי בה פוזיציה, לא הייתי קורא לה חברה מצוינת, אבל המחיר לדעתי מצוין. אז אולי באפט לא היה משקיע בחברה כזו, אבל אני כן :). מדובר על חברת סומוטו שנסחרת בת"א ונוסדה ב 2009. חברה שעסקיה… Read More »

דו״ח רבעוני – אביב ארלון

לאחרונה אביב ארלון פרסמה את הדו״ח הרבעוני שלה. אין חדש תחת השמש, אבל מכיוון שבכתיבה אני מסדר את המחשבות יותר טוב ומחזק את הבטחון שלי בהשקעה, החלטתי לכתוב כמה מילים על אביב ארלון. עכשיו, מה שמעניין זה כמה דברים. קודם כל ניתן לראות שסה״כ ההכנסות של החברה מנכסיה לא רחוקים ממה שהיה בעבר, כך שניתן להניח… Read More »

ישראליות

הרבה ישראליות שאותן אני מחזיק פרסמו לאחרונה דו"חות. חשוב לי לציין שחלק גדול מהאחזקות שלי אני לוקח מאחרים. זו לא בושה. מה שכן, אני מקפיד להבין את התיזה שמאחורי ההשקעה ורק לאחר מכן, אני מבצע קניה של מניות החברה, לעיתים אחרי שדיברתי עם ההנהלה, ולעיתים משלים פערים תוך כדי תנועה. דלק רכב: (זו אותה תגובה… Read More »

טיפש ללא הפסקה

אחד הדברים שאני זוכר היטב מהספרים של פיטר לינץ' זה הקביעה שלו שהוא מצפה ממשקיע שלאחר שהוא החזיק במניה מסוימת, יואיל בטובו לבדוק את הסיפור גם אחרי המכירה. אם המניה עלתה הרבה, הוא כנראה טעה ומכר מוקדם מדי ויש לבדוק למה זה קרה. לדעת מתי למכור זה הכי קשה. הכי קל זה לנעול את הרגשות… Read More »

על שפת נהרות בבל ישבנו, כמה בכינו…

By the rivers of babylon, there we sat down …Ye-eah we wept. קשה לי למצוא רעיונות השקעה חדשים. אבל רעיון אחד שמצאתי, הוא בחברת בבילון. הסיבה שאני עוקב אחרי בבילון, היא בעקבות זכרון התשואה המטאורית שחברת בבילון סיפקה עבור המשקיעים שלה בין השנים 2011 -2013. אין ספק שמי שהשקיע בטיימינג הנכון ומכר רגע לפני הקפיצה… Read More »

פמס – דו"ח מצב

לאחר הרשומה הקודמת על פמס, הבנתי שאינני מכיר את פמס כמו שהייתי רוצה להכיר, והצלחתי להגיע לסמנכ"ל הכספים ולחלץ ממנו כמה נתונים על החברה. אז למי שמתעניין, להלן כמה נתונים על פמס שישפכו קצת יותר אור על פעילות החברה:

רימונדה 4. דו"ח מצב

השבוע רימוני פרסמה את הדוח הרבעוני שלה והפתיע אותי כמה שהוא חזק. הפעם סופסוף רואים את פתרון המכירות מול סודהסטרים והוצאות הנהלה נמוכות כפי שהובטח. אני מזכיר שמה שמשך אותי לרימוני מלכתחילה זה המאזן החזק שלהם. לפי הדוח הנוכחי המאזן שלהם עומד על 160M₪ כאשר ההון העצמי הוא על 141M₪, כלומר יחס הון למאזן של 88%.… Read More »

לא נמאס מפמס

הבעיה בחברות מהסוג של פמס שלא בטוח שהיא תקבל את מכפיל הרווח שמגיע לה. איכשהו יש לי הרגשה שחברות קטנות לא מקבלות את מכפיל הרווח המגיע להן בתל אביב. למי שלא מכיר את פמס, כתבתי עליה לפני מס' חודשים. ולא, לא מדובר על חברת אופנה כמו שמציע ביזפורטל בקישור שלו (תמונה משמאל) השבוע היא פרסמה… Read More »