יש לי כמה חברים שאומרים לי תמיד ששוק ההון הוא הימור. בד״כ אני כמובן לא מסכים, אבל באופציות יש אלמנט הימורי. אני תמיד אומר לכל אלה שאומרים לי ש״בורסה זה קזינו״, שקזינו זה יותר טוב, כי יש משקאות חינם. לפני שבועיים, בכל זאת ״נכנסתי לקזינו״ וקניתי אופציות PUT על טסלה. פעם אחרונה שהיו לי אופציות זה היה על גולדמן סאקס שהתאדו לי לחלוטין ב 2015. מי שיסתכל על הגרף של גולדמן סאקס מאז המשבר הכלכלי יראה סה״כ שמי שדבק במניה עשה תשואה מצוינת (ולדעתי בסיכון נמוך במכפילי ההון שהיא נסחרה אז). הבעיה באופציות שלא מספיק להיות צודק, אלא צריך להיות צודק בזמן. אז האופציות התאדו בעקבות רבעון אחד או שניים נקודתיים יחסית חלשים. כאמור, 3 שנים לא נגעתי באופציות.
בעוונותי, אני עוקב אחר אלון מאסק בטוויטר. הבחור שרוט לחלוטין ומספק בידור של לפני השינה כשאני עובר על כל מיני שטויות בטוויטר. כולם אני מניח שמעו את הסיפור שלו שהוא מבקש למחוק את טסלה ממסחר לפי 420$ למניה (מעניין לראות מה משמעות 420 בויקיפדיה).
Am considering taking Tesla private at $420. Funding secured.
— Elon Musk (@elonmusk) 7 באוגוסט 2018
לדבריו, החברה אמורה להמחק ממסחר והמימון ״מובטח״ לדידו. איך שראיתי את הציוץ המטופש הזה, הבנתי שלהמר נגד טסלה זה כסף בטוח. אני מודה, אני לא מכיר את טסלה לעומק, אבל כמו שאומרים שאם אתה רואה מישהו שמן מרחוק, אתה יכול בוודאות להגיד שהוא שמן, אותו דבר על טסלה. אין לי ספק שהחברה מתומחרת הרבה מעבר לערך שלה. לדעתי יש כמה סיבות מרכזיות בתמחור המופרך של החברה. החברה מנוהלת בידי אלון מאסק שיש לו הילה של גאון שיודע לא רק לדבר אלא שיש לו באמת קבלות (ספייס איקס, פייפאל…), שמדובר בחברת חלום, ואנשים אוהבים לחלום, וגם כל מגזר הטכנולוגיה ששעט קדימה בשנים האחרונות והביא אולי למחירים ומכפילים מופרכים של אותן מניות חלום. אם באפט אומר לקנות בחצי דולר חברה שהערך שלה דולר, טסלה זו חברה שאולי הערך שלה דולר, אבל אתה יכול למכור אותה ב 2$. לאחר אותו ציוץ, כנראה כשהוא הבין מה הוא עשה, הוא שלח אימייל לא קצר לעובדי טסלה בו הוא מסביר את הסיבות מדוע הוא רוצה להפוך את החברה לפרטית. מעבר לסיבות המטופשות שכתובות שם (כמו: התמקדות בטווח הארוך) הוא שלח את האימייל מהאייפון, לדעתי בלחץ גדול ומיידי כדי להצדיק את מעשיו.
אם נסתכל במבט מהיר בדו״חות של טסלה, כפי שעשיתי באותו יום, נראה שלחברה יש הון של 4 ביליון דולר, כ 11.5 ביליון דולר חוב, והפסד רבעוני של 0.7 ביליון. כל זאת עבור חברה שהיתה שווה 60 ביליון ביום הציוץ של אלון מאסק. אין לי ספק שמדובר בבלוף. אני לא רואה אף אחד, כולל לא קרנות השקעה של מדינות שיכנסו לדבר הזה. כדי לעשות זאת, אם נביא בחשבון את גובה החוב של טסלה, מדובר היה בכ 80 ביליון דולר לשים על השולחן כדי להוציא אותה מהבורסה. אין ספק שאלון מאסק השתגע. אף אחד לא נותן דיווח לבורסה בצורה כזו. במלחמה שלו נגד השורטיסטים, הוא חושב שהוא יכול לעשות מה שהוא רוצה. לצייץ ״הצעת רכש״ מדומה ולחשוב שהוא ינצח בקרב.
אני ממש לא מכיר את טסלה לעומק. מה שבטוח, שעסקי הרכבים הם עסקים קשוחים מאד עם תחרות עזה. לטסלה יש תחרות עם כל הענקיות ואף אחת לא תיתן לטסלה לגנוב לה את הביזנס. מדובר על הקמת מפעלי סוללות, מו״פ אדיר, ייצור ומה לא. באמת שלא חפרתי. אני רק שולף מהראש. וכל זאת עבור חברה בשווי של 80 ביליון דולר בהנחה שמישהו יקנה את החברה פלוס החוב ופחות המזומן לפי 420$ למניה. אף חברה אינה שוקטת על השמרים בפיתוח מכונית חשמלית ו/או אוטונומית, כך שלטסלה יש תחרות מאד קשוחה. קשה מאד לתמחר את טסלה, אבל אני זוכר שאחד מהמנכ״לים של חברות הרכב שנשאל בשיחות רבעוניות את דעתו על טסלה, הוא אמר שיבדקו כמה רכבים טסלה מוסרת וכמה החברה שלו. טסלה זה בלוף. לא מצליחה לעמוד ביעדי יצור שלה עצמה.
בימים האחרונים התחושה הראשונית שלי התבררה כמוצדקת. אלון מאסק נתן ראיון לטיים מגזין. שם הוא הודה שהוא צייץ את אותו ציוץ מבלי להוועץ באף אחד. שהוא נוטל סמים, שהוא נוטה להתקפי חרדה, שהוא בכסאח עם השורטיסטים, שהוא לא שיתף אף אחד בהחלטה להפוך את טסלה לפרטית (מה שמרמז שאין כזו הצעה באמת), שהוא ישן לעיתים על רצפת מפעל הסוללות בנבאדה ושהוא עובד שעות מטורפות וסובל מחוסר שינה. בנוסף, הבורד רוצה אולי לחפש מס׳ 2 חזק דומיננטי כדי להקל על הלחץ שבו נמצא מאסק. עכשיו הוא נתון לחקירה של ה sec כי אף בר דעת לא מציע הצעת רכש בטוויטר ומדלג על הגשת מסמכים מסודרת ל sec. אין ספק שכל המידע הזה מראה שהחברה והעומד בראשה לא עומד בלחץ וכל עניין למחוק את טסלה ממסחר, זה קשקוש.
אני לא חושב שצריך להיות גאון פה כדי לעשות כסף. הבעיה שלא עשיתי כמעט כלום. עברתי על כל אופציות המכר שרחוקות מהכסף. טסלה נסחרה באותה נקודת זמן בערך בשיא כל הזמנים עם זינוק של 12% בעקבות אותו ציוץ. קניתי מפוט 200 לפברואר 2019. אופציה שפוקעת חצי שנה לאחר מכן. מחיר האופציה היה 6$. המניה צריכה היתה לרדת 50% בחצי שנה כדי שהאופציה ״תכנס לכסף״. לא זול, אבל קניתי ממש במעט כסף. ב 0.15% מההון. הימור קטנטן. לאחר כיומיים סגרתי הפוזיציה לאחר שמכרתי ב 7$ בערך. אתמול האופציה הזו סגרה על 15.45$, עליה של כ 150% בשבועיים.
לאחר מכן סיפרתי לאישתי את כל הסיפור. היא אמרה ״אתה ממש מטומטם. למה אתה לא מכניס יותר כסף? אתה לא רוצה להרוויח? ו…למה סגרת את הפוזיציה״? לא שאני חושב שהייתי עושה פה קופה ענקית באופן ודאי, אבל איכשהו אני תמיד מפשל באופציות.
אינני יועץ השקעות ולא רואה חשבון ולא הוסמכתי לכך. יש לקרוא את הפטור מאחריות לפני ביצוע כל פעולה. אין להסתמך על החישובים שנעשו ברשומה הזו, הם עלולים/עשויים להיות מוטעים. אני עושה הרבה טעויות ויש סיכוי גבוה שטעיתי ברשומה זו. סביר להניח שאני מדבר שטויות ולכן כל מי שמבצע פעולה על סמך רשומה זו, עלול להפסיד את כספו. אין תחליף לייעוץ מקצועי. יש לראות ברשומה זו בגדר מחשבות שהכותב מעלה בלבד ולא לייחס שידול לפעולה. נא לא להקשיב לי. אני עלול/עשוי לקנות/למכור כל נייר ערך מבלי לפרסם זאת.
עשית בשכל לדעתי. אי אפשר לדעת באופציות. אני עוקב כמה חודשים אחרי החברה הזאת והיא באמת לא שווה כלום. כל פעם יש טריגר אחר שגורם לשורטיסטים להאמין ש”הפעם זה זה” ותמיד המניה מתאוששת.
אתם כנראה לא מבינים מה זה ומי זה אילון מאסק. אנשים אוהבים אותו ומעריצים את פועלו. האיש מיוחד במינו, מנהיג כריזמתי ותרומתו לאנושות כבר עכשיו בגילו הצעיר היא הרבה מעבר למדהימה. מיליוני נשים וגברים היו רוצים להיות כמוהו. טסלה היא לא סתם מניית חלום. לא הולכים נגד מניית חלום. אילון ניצח את הכוחות הקפיטליסטיים הגדולים ביותר שהתנגדו לרכב חשמלי. רצה בכך וגרם לכל חברות הרכב לפתח רכבים חשמליים ועזר להם בכך שהפך פטנטים רבים של טסלה לנחלת הכלל. הוא רצה שרכבים חשמליים יחליפו את רכבי הבעירה הפנימית על מנת להפחית את פליטת גזי החממה. ביודעו שיש 2,000,000,000 מכוניות בעולם בערך ייקח לטסלה לבדה מאות שנים להחליף את כל השוק ורק 20-30 שנה אם ירתום את תעשיית הרכב כולה. כסף לא מעניין אותו. הוא איש נדיר. חובה להבין את זה. במיוחד למי שמהמר נגדו. הרי הוא מסוגל לקחת את המיליארדים שיש לו בספייס איקס ולקנות נתח מטסלה. אם יש דבר אחד מהותי,ראשי ועיקרי שמאפיין את אילון זה שהוא יצירתי. הוא חושב על פתרונות ייחודיים. לא ממליץ ללכת נגד אילון. גילוי נאות: החזקתי, מחזיק ואחזיק מניות טסלה.
סלומון, נשמע שאתה יודע מה אתה עושה. מאחל לך בהצלחה.
עקרונית אני מסכים איתך, הוא איש של פעם בדור אם לא יותר.
לא אקח שורט מול שום עסק בבעלותו.
סולומון, אין ספק שנתת תגובה נהדרת תוך ניתוח פיננסי מעולה
סלומון הטעות שלך זה שאתה מאוהב. אהבה עיוורת.
במניות לא מתאהבים, צריך להיות כמה שיותר אדישים וקרים.
כל וול סטריט יודעים שהמניה מנופחת רצח, וכמו שהכותב אומר לא צריך להיות חכם בשביל להבין שזה בלוף. מדובר בכסף על הרצפה, לשורט. וברור למה כמעט 30% מהסוחרים במניה הם שורטיסטים.
האם אתה יודע שאלון מאסק לווה ממשקיעים באג”ח קוקו וכל עוד המחיר נשמר מעל 360 דולר עד 19 במרץ 2019 הוא יכול להחזיר להם חוב של כמעט מיליארד דולר במניות ולא במזומן. זה מידע שמוסתר ממשקיעים וצריך לחפור בשביל להבין למה הבנאדם לא ישן בלילה. האם אתה יודע שהיצע הקובלט והליתיום בעולם מאוד מצומצם והביקוש להם גדל אקספוננציאלית כתוצאה מהתקדמות מאסיבית של הטכנולוגיה. סוללה אחת של טסלה מכילה כמות של קובלט וליתיום שמשתווה ל10,000 אייפונים או 5000 מחשבים ניידים. עם תזרים מזומנים חלש כמו שלו (ביחס לחוב) זה מתכון לחדלות פירעון. אני אהיה קצת יותר קשוח מהכותב שלא נעים לו להתווכח איתך ואומר לך שאתה עקשן מאוהב כמו כל החולמים החובבנים, וזה מבלי לפרט לעומק למה זו השקעה גרועה ומסוכנת מדי כי יריעת התגובות קצרה מדי בשביל לספר. עשיתי עליה דוקטורט כי בזמנו אני חשבתי להיכנס והבנתי שזה לירות לעצמי בראש.
ושכחת כמובן גם את הפרט הכי חשוב- תמונת המאקרו. השוק עלה בעשור האחרון בעקבות ריביות אפסיות, הכל פרח וליבלב ונכנסו הרבה ביקושים כי הכסף זול ועלויות המימון אפסיות. אבל עכשיו הריבית כבר עומדת על 2%, זה ממש מתחיל להיות גבולי, בספטמבר היא תעלה עוד רבע אחוז. השיטה הכלכלית פועלת בצורה של גאות ושפל, אינפלציה מיתון ושפל {לעיתים גם לא מגיע לשפל תלוי כמה היא עולם שלישי} וחוזר חלילה. במשך עשור ניסו להבריא את הכלכלה ממשבר הסאב פריים ונתנו לה לדהור למעלה ע”י הרחבה מוניטארית עצבנית, בגלל זה בין היתר נכנס המושג מניות חלום, כי הייתה אווירה שהכל הולך, הכל קונים, אין חסמים אין ביקורת אין חוקים וממציאים משפטים הזויים כמו “לא הולכים נגד מניית חלום” {נראה אותך אומר כזה דבר עוד שנה כשהשוק כבר ייסחר בירידות}. עכשיו השוק מדשדש כבר 8 חודש וכנראה יעשה גבוה חדש אבל זה לא רלוונטי כי הפרמיות בשמיים, המחזורים נמוכים, וכסוחר נוסטרו אני יכול להגיד שזו תקופה שמתחילים להיפטר מסחורה כבדה וצריך שיהיו קונים פראיירים כמוך לסחורה הזאת ולכן השוק עדיין עולה כי מוכרים לך בשיא היוקר. שוק המניות תמיד קורס לפני הכלכלה, וכשזה יקרה וזו רק שאלה של זמן הראשונות שייפלו זה המניות הקטנות, המנופחות ומניות החלום. מה שנקרא החלום ושיברו, יין ויאנג. לכל התחלה יש סוף לכל סוף יש התחלה, הכל מחזורי.
מה שהייתי מציע לך זה להיפטר מהכמות שלך ולחכות שהמניה תקרוס, הרי אתה גם ככה לא מקבל מהתפרן הזה דיבידנד. לפי הניתוח שלי היא שווה בלחץ 170 דולר בקיזוז אינפלציה וביחס לספרים. אם אתה ממש מאמין בה תקנה אותה מחדש אחרי שתקרוס לפחות תחכה שהמחיר יהיה שווה את זה. אני כמובן לא מאמין בחברה הזאת בשום צורה ואסחר עליה גג בסווינג, אבל זה אני.
אלון מאסק הוא איש חזון ויזם ברמה הגבוהה ביותר. אבל מנהל הוא לא.
ולעשות כסף הוא בטח לא יודע ולא הוכיח את זה בשום צורה. וזה מה שקובע בוול סטריט –
money talks bullshit walks
עשית “דוקטורט” והחלטת שטסלה היא השקעה נוראית!? חברת TENCENT (אחת הגדולות בעולם והגדולה באסיה) גם עשתה דוקטורט והיא לא מסכימה איתך. החליטה לקנות 5% מטסלה בעלות של 1.8 מיל’ דולר. וזו רק דוגמה אחת. יש גם את הסעודים שקנו 5% מטסלה בשוק החופשי בחודש האחרון ועוד ועוד.
הטריד אותי, הביטחון העצמי שלך. כינית אותי בכל מיני שמות בלי לדעת עלי כלום. לדעתי גם את אילון אתה לא מכיר כלל וכלל. דרך אגב, אני הייתי מנהל של עשרות מהנדסים והנדסאים ואני יכול להגיד לך שלדעתי אילון מנהל מצוין.
אני? משקיע 97% מההון שלי בהשקעות פסיביות במדדים בינלאומיים מכל העולם. 3% מושקעים בטסלה. יש לי כרגע רווח של 70% בערך בטסלה אחרי הירידות האחרונות. ההשקעה שלי בטסלה היא לא בשביל כסף. אם יהיה לי רווח אני מאוד אשמח, אבל ההשקעה היא הבעת אמון באילון ורצון לסייע לו.
אתה צודק אני מאוהב. אבל לא במניה ולא בחברה. מאוהב באילון. האיש הוא איש נדיר ובעל חשיבה משבשת טכנולוגיות. בלי להיכנס ליותר מדי פרטים, הנה עיקרי הפרויקטים של אילון:
– ספייסאיקס – הוריד את עלויות השיגור לחלל פי 10 (שהם 90%!!)
– בורינג קומפני – הוריד את עלויות קידוח מנהרות ביותר מ פי 10
– OPEN_AI – חברה לפיתוח AI שמפיצה את כל פיתוחיה לנחלת הכלל במטרה למנוע השתלטות ASI אחד ויחיד כמו בדיקטטורה אלא שיעלו AI רבים כמו בדמוקרטיה.
– NEURA-LINK – חברה שנועדה בסופו של דבר, אחרי פיתוח מוצרים לפתרון בעיות רפואיות שבמוח, ואחרי פיתוח מוצרים “פינוקיים” לעשירים שקוראים מחשבות ומשדרים אותם וכו’ (זה המודל העיסקי לצבירת הון לצרכי מחקר), החברה תפתח ריקמה של מוח נוסף שייכנס לקרקפת האדם ויאפשר לו לתקשר כתף מול כתף עם ה AI. כתף מול כתף לא רק במהירות מחשבה אלא גם בעומקה. נויראלינק וגם אופן-AI שתיהן חברות מוכוונות סינגולריות שמתקרבת אלינו. תדמיין שיחה בינך לבין נמלה וככה ידבר איתך ה AI אם האנושות לא תגיע מוכנה
– STARLINK – הצבת 12,000 לווינים זולים עם ביצועים חזקים להספקת אינטרנט מהיר וזול לכל העולם.
– הייפרלופ – אתה בטח מכיר…
– PRUVDUH – אתר אינטרנט שידרג אמינות של פובליציסטים. עדיין לא התחיל.
– הקמת יישוב אנושי במאדים והארצת הפלנטה כדי להימנע מאיומים אקזיסטנציאליים לאנושות
אם אילון היה חובב כסף, הוא לא היה נכנס לתעשיית הרכב שהיא תעשיה עם הלובי הכי חזק שיש ותחרות אדירה. הוא נכנס לתחום הרכב החשמלי בגלל ההתחממות הגלובלית. כסף קל מאוד היה עושה באלף מיזמים אינטרנטיים, כמו ZIP2, X.COM ו פייפל שהיו שלו
להמר נגד אילון זה כמו לנסות לרכב על צונאמי עם… גלשן
“השקעה שלי בטסלה היא לא בשביל כסף. אם יהיה לי רווח אני מאוד אשמח, אבל ההשקעה היא הבעת אמון באילון ורצון לסייע לו.”. אתה רציני במשפט הזה?
צודק. המשפט נשמע תלוש ולא מציאותי אבל הוא אמיתי!
תקציר הסיפור: בשנת 2014 ראיתי את שני הסרטים המאוד מומלצים:
Who Killed the Electric Car?
Revenge of the Electric Car
ואז מסיבות “ציוניות” עזרתי לאילון ומאז אנחנו ביחד. אני אישית חושב שטסלה תהיה אחת החברות הגדולות בארה”ב.
זה שיש לך רגשות כלפי המניות, לא אומר שלמניות יש רגשות כלפיך.
אני מציע לך במקום לראות סרטי מדע בדיוני לקרוא הספרים של הווארד מרקס, ג’ואל גרינבלט או פיטר לינץ’. באף מקום לא רשום שלראות סרט בנושא זה בסיס טוב להשקעה.
ועוד משהו, מבלי להכיר אותך, ומבלי לפגוע, זה לא רלבנטי איזה מנהל אתה. אני נתקל בהמון הדיוטות בנושאים פיננסיים שיש להם טייטל מכובד בלינקידאין ולא מבינים מה ההבדל בין רווח גולמי לתפעולי או “כמה חבל שהם לא קנו ביטקוין ב 25$”. אין תחליף להפעלת השכל. רוב המשקיעים הטובים לא עשו שום תואר הנדסי או ניהלו מהנדסים. אני מכיר עשרות מהנדסים מוכשרים שעוד לא הבינו את כח הקומפאודינג וכיו”ב.
מאחל לך שתמיד תעשה תשואות, אבל גם אם תעשה עוד 1000% בטסלה, מבחינת הסיכון, אתה תמיד צריך לחשוב עליו. לא נראה לי שחשבת. ציונות זה לא בסיס לניהול סיכונים. ניהול השקעות זו האומנות של ניהול סיכונים.
אל תפגע, אבל אני תמיד אוהב לצטט את המשפט של גרינלבט:
“Choosing individual stocks without any idea of what you’re looking for is like running through a dynamite factory with a burning match. You may live, but you’re still an idiot.”
דוגמר מצוינת לעובדה שאלון מאסק הוא יזם מעולה וחרא של איש עסקים זה פייפאל. הבנאדם יצר מערכת תשלום חדשנית ומבוקשת בעזרת היכולות היזמיות שלו והיכולות הטכניות הגבוהות שלו ומכר אותה לאיביי ב2002 במיליארד וחצי דולר. היום השווי שוק של פייפאל הוא מעל 100 מיליארד. תשואה של 670% ב16 שנה, 41% בשנה. אלון מאסק לא רואה את הדברים האלה כי הוא טוב בתכנות, הוא טוב בפרטים הקטנים, הוא לא איש עסקים הוא לא רואה את התמונה הגדולה.
זה כמו ששף יהיה הבעלים של המסעדה של עצמו, זה יכול לעבוד {אני אומר בכוכבית כי עובדה שיש כאלה שמצליחים}, אבל זה מוכח כמודל עסקי גרוע כי שף ברוב המקרים יודע ומעדיף להתעסק באוכל ולא בעסק – במיקרו ולא במאקרו.
אחלה פוסט!
לא יודע הרבה על טסלה, ובאופן כללי מתרחק ממניות של חברות בעלות שם…. אבל נהנתי מאוד מהקריאה. בכלל, הקריאה בפוסטים שלך מהנה מאוד.
אם יורשה לי לשאול, איך התחלת להתעסק באופציות ומה היו מקורות המידע מהם למדת?
אני עוד בחיתולים בכל מה שנוגע למניות כך שאופציות לא נמצאות ברדאר שלי, אבל תמיד טוב להתחיל להתעניין…
כל הכבוד על האומץ ללכת נגד הזרם. גם קשה להרוויח באופציות.
מצד אחד יש הרבה שורטיסטים אבל המניה הזו ממשיכה להיות למעלה כנגד כל היגיון פיננסי.
טסלה היא סיפור מנייתי מדהים.
לפי דעתי היה לך הרבה מזל. האופציות על טסלה היו מאוד יקרות ולמעשה כמעט ולא ירדו אחרי ההודעה ההזויה של אלון מאסק.
ברור שהחברה בתמחור הזוי – בתור מי שמכיר לא רע את התעשיה אין סיכוי שטסלה שווה יותר מזראטי+אלפא + ג׳יפ
בזמן נסיעה אחרונה בארה״ב ביקרתי בעשרות סוכנויות רכב שם – ולפי דעתי ההיפ סביב טסלה הוא בעיקר בתקשורת הפיננסית – המותג לא מספיק חזק
אמריקאי ממוצע (לא מעמק סיליקון) מעדיף רכב SUV פרימיום ולא רכב חשמלי
אני גם קניתי אופציית PUT בסכום זניח אם כי באחוזים טיפה יותר גבוהים.
לצערי נכנסתי כמה ימים לפני שהוא הודיע את ההודעה על הפיכת העסק לפרטי. מכוון שהסכום היחסי היה זניח לא ממש הפסדתי הרבה, גם האופציה לא ירדה כמעט. כרגע אחרי שהאמת התגלתה אני מורווח אך כמובן לא משמעותי.
אני ממשיך להיות שורט בכללי עליו, במחיר שהחברה נסחרת לדעתי אין לה שום ערך, ועוד שנה וחצי נגמרים לה המזומנים.
יש להם הרבה בעיות בטסלה אך הבעיה העיקרית שלהם לדעתי היא שבעוד שנתיים כל המתחרים נכנסים חזק על הנעה חשמלית.
אולי הוא ייצע בעוד הודעה שמי שרוצה לשריין הזמנה טסלה ייצטרך לשים 2000 דולר, ואז הוא יחזיק עוד רבעון או שניים.
אורי, עשית “דוקטורט” והחלטת שטסלה היא השקעה נוראית!? חברת TENCENT (אחת הגדולות בעולם והגדולה באסיה) גם עשתה דוקטורט והיא לא מסכימה איתך. החליטה לקנות 5% מטסלה בעלות של 1.8 מיל’ דולר. וזו רק דוגמה אחת. יש גם את הסעודים שקנו 5% מטסלה בשוק החופשי בחודש האחרון ועוד ועוד.
הטריד אותי, הביטחון העצמי שלך. כינית אותי בכל מיני שמות בלי לדעת עלי כלום. לדעתי גם את אילון אתה לא מכיר כלל וכלל. דרך אגב, אני הייתי מנהל של עשרות מהנדסים והנדסאים ואני יכול להגיד לך שלדעתי אילון מנהל מצוין.
אני? משקיע 97% מההון שלי בהשקעות פסיביות במדדים בינלאומיים מכל העולם. 3% מושקעים בטסלה. יש לי כרגע רווח של 70% בערך בטסלה אחרי הירידות האחרונות. ההשקעה שלי בטסלה היא לא בשביל כסף. אם יהיה לי רווח אני מאוד אשמח, אבל ההשקעה היא הבעת אמון באילון ורצון לסייע לו.
אתה צודק אני מאוהב. אבל לא במניה ולא בחברה. מאוהב באילון. האיש הוא איש נדיר ובעל חשיבה משבשת טכנולוגיות. בלי להיכנס ליותר מדי פרטים, הנה עיקרי הפרויקטים של אילון:
– ספייסאיקס – הוריד את עלויות השיגור לחלל פי 10 (שהם 90%!!)
– בורינג קומפני – הוריד את עלויות קידוח מנהרות ביותר מ פי 10
– OPEN_AI – חברה לפיתוח AI שמפיצה את כל פיתוחיה לנחלת הכלל במטרה למנוע השתלטות ASI אחד ויחיד כמו בדיקטטורה אלא שיעלו AI רבים כמו בדמוקרטיה.
– NEURA-LINK – חברה שנועדה בסופו של דבר, אחרי פיתוח מוצרים לפתרון בעיות רפואיות שבמוח, ואחרי פיתוח מוצרים “פינוקיים” לעשירים שקוראים מחשבות ומשדרים אותם וכו’ (זה המודל העיסקי לצבירת הון לצרכי מחקר), החברה תפתח ריקמה של מוח נוסף שייכנס לקרקפת האדם ויאפשר לו לתקשר כתף מול כתף עם ה AI. כתף מול כתף לא רק במהירות מחשבה אלא גם בעומקה. נויראלינק וגם אופן-AI שתיהן חברות מוכוונות סינגולריות שמתקרבת אלינו. תדמיין שיחה בינך לבין נמלה וככה ידבר איתך ה AI אם האנושות לא תגיע מוכנה
– STARLINK – הצבת 12,000 לווינים זולים עם ביצועים חזקים להספקת אינטרנט מהיר וזול לכל העולם.
– הייפרלופ – אתה בטח מכיר…
– PRUVDUH – אתר אינטרנט שידרג אמינות של פובליציסטים. עדיין לא התחיל.
– הקמת יישוב אנושי במאדים והארצת הפלנטה כדי להימנע מאיומים אקזיסטנציאליים לאנושות
אם אילון היה חובב כסף, הוא לא היה נכנס לתעשיית הרכב שהיא תעשיה עם הלובי הכי חזק שיש ותחרות אדירה. הוא נכנס לתחום הרכב החשמלי בגלל ההתחממות הגלובלית. כסף קל מאוד היה עושה באלף מיזמים אינטרנטיים, כמו ZIP2, X.COM ו פייפל שהיו שלו
להמר נגד אילון זה כמו לנסות לרכב על צונאמי עם… גלשן
משקיע בערך,
לא אתווכח איתך על החינוך הפיננסי שאתה מעביר לי (תודה על הניסיון, אגב) כי באמת אתה לא יודע כלום עלי ואפילו את הקצת שכתבתי לא קראת (97% השקעה פסיבית במדדים בינלאומיים).
אבל הכי חשוב ובגלל זה אני מגיב עכשיו. הסרטים לא בדיוניים הם דוקומנטריים. זה שיעור היסטוריה מומלץ.
לא נורא חבר. סלאמאת כל טוף. בהצלחה בכל.
דווקא קראתי התגובה שלך בעיון ולמדתי שמכל החברות בעולם, אתה משקיע בטסלה בלבד. הבנתי ששמת את כל הכסף שלך במדדים, ובחרת מכל החברות בעולם, שאינן צמודות מדד כלשהי דווקא את טסלה!!
אין ספק, מצאת החברה הזולה בעולם. לשים את כל הכסף במדדים, זה חכם מבחינת סיכון, אבל לא מעיד שאתה יודע לעשות תשואה עודפת. אני אשמח לבחון את ההשקעה שלך בעוד שנה שנתיים. אני מתערב איתך על שקל שלם שאתה הולך להפסיד. וגם אם תצליח, לקחת סיכון ענק. מצטער, אני לא יכול לקחת סיכונים מיותרים כשמדובר בניהול השקעות. אי אפשר לקפוץ מהמטוס ולהיות צודק 98% מהזמן.
שוב, לא באתי לריב. באתי ללמוד. מצטער, לא למדתי שום דבר מהתגובה שלך מלבד כך שאתה סוגד לאלון מאסק וראית סרטים בנושא. כשאין למחיר תקרה, אז כל מס׳ זוכה. הרי תחזיק בטסלה ב 400$ למניה וגם ב 800$ כנראה. מה מחיר היעד שאתה מייעד לטסלה, ולפי איזה פרמטרים? אתה רוצה לתת להם מכפיל הון 30? בבקשה. אם תקבל מס׳ כאלה, זה לא אומר ״שצדקת״. כסף לא תעשה, אבל זה בסדר. זו הבחירה שלך. קשה להתווכח עם ״ראיתי סרט״ ו״יש לי חינוך פיננסי״.
אני אשמח לראות הסרטים, אבל סרט זה לא בסיס להשקעה.
סורי שיצא אסרטיבי, אבל התגובה שלך ברמה נמוכה…
“סורי שיצא אסרטיבי, אבל התגובה שלך ברמה נמוכה…”
אסרטיבי? אגרסיבי! ואתה המארח…
סלומון, מקווה בשבילך שמכרת את טסלה בזמן. בינתיים אלון מאסק, הבחור הכריזמטי והמדהים, מעשן ג׳וינט בשידור ועכשיו נתבע ע״י הsec על הציוץ שלו בטוויטר מה שמפיל את המניה ל273$. ניחוש פרוע: הוא יתפטר ויעזוב את טסלה. אם הייתי בעל מניות בחברה, הייתי מאד מוטרד ממה שקורה שם כשמאסק מאחורי ההגה (תרתי משמע).
לא מחזיק ולא ממליץ. סתם סיפור מעניין. רק חבל שלא עשיתי כסף למרות שראיתי את זה מגיע.
האמת שיכול להיות שהעזיבה הכפויה {אם הsec ינצח} של אילון מאסק את טסלה דווקא תיטיב עם טסלה, כי זה ברור שהניהול שלה כושל.
במידה ויגיע מנהל רציני יותר שיידע לנהל את עלויות התפעול העצומות והחוב הגדל ומחיר המניה יצנח לאזור ה170, נראה לי שאז היא תתחיל אולי להיות יותר אטרקטיבית.
צ’מע משקיע בערך, חזרתי מחופשה וראיתי שהזדרזת לרוץ ולספר לחברה… אתה משוכנע שכל החוכמה והידע אצלך!?!?
שלמה המלך יעץ לי במשלי פרק כו פסוקים ד,ה:
אַל-תַּעַן כְּסִיל כְּאִוַּלְתּוֹ פֶּן-תִּשְׁוֶה-לּוֹ גַם-אָתָּה:
עֲנֵה כְסִיל כְּאִוַּלְתּוֹ פֶּן-יִהְיֶה חָכָם בְּעֵינָיו:
אז אענה לך בציטוט ונדבר שוב עוד 3 שנים:
כשהיחסים בין ארה”ב וסין התחילו להפשיר שאל קיסינג’ר את המנהיג הסיני “מה דעתך על המהפכה הצרפתית?”. הסיני ענה לו “מוקדם מידי להגיד”…
בידידות, להת’ בינתיים ותזכור: “העיקר הספקנות”
בתור ספקן אתה נשמע די בטוח בעצמך. מאחל לך שאני טועה ותעשה מלא כסף…
הרס אותי מצחוק “העיקר הספקנות”
הוא קומיקאי גדול
עזוב סלומון אחי עכשיו אתה סתם נכנס לאגו ולהתגוננות. אם היית בטוח בהשקעה שלך לא היית מתרגש ממה שאנחנו אומרים. אבל יש לי תחושה שאתה קצת חושש.. ניחוש פרוע ;~)
בכל אופן אם אתה רוצה אני פותח מוסד שיקומי לנפגעי תרמית טסלה, הדלת פתוחה
סלומון,
בסדר, נניח שאילון גאון ונניח שטסלה חברה נהדרת.
אבל לכל דבר יש מחיר.
האם היית קונה פאלפל טעים שמיוצר ע”י גאון בתנאים אופטימאליים ב 1500 שח למנה ? האם היית משלם שנה מראש מקדמה למנה כזו ?
האם היית נכנס כשותף, נניח, במילארד שח ל5% מאותו הדוכן ? (זהה לקניית מניות)
אם כל הכבוד לך, לדעתי לא חשבת מספיק על המחיר של המניה כרגע. לא יודע בכמה קנית ומתי, אבל מחיר המניה \החברה חשוב בדיוק כמו איכות החברה, על איכות החברה יש ויכוח וכתבת יפה פה למעלה….אבל המחיר מופקע לכל בר דעת.
מאחל לך המון בהצלחה בהשקעותיך.
אוהד,
בוא ניקח את האנלוגיה שלך קדימה- האם לגאון יש סיכוי למכור פלאפל בכמה מיליארדים בעוד כמה שנים? אם כן, יכול להיות שסביר להמר על חלק קטן מההון שלך עד הפלאפליה. כמו שסביר להמר על חלק קטן מההון שלך על פוטים.
המחיר מופקע לכל בר דעת זה לא טיעון
אורי ענה פה יפה למטה במקומי
ברור שההשקעה של סלומון בטסלה היא לא השקעת ערך קלאסית, אפילו לא רציונלית. אבל הבחור שם 97% מההון שלו במדדים ומשחק עם עוד 3%, סך הכל נשמע הגיוני ולכן לא הבנתי למה דורשים ממנו בלהט להשקיע בדיוק כמו שכתוב בספר.
לגבי טסלה, ממליץ לצפות בדראקנמילר ובמסקנה הפשוטה שלו בסוף
https://youtu.be/DWDgJ_hNFSE?t=1104
כי זה 3% שנזרקים לפח.
מדובר באחד הניירות הכי שנויים במחלוקת בבורסה ויעידו על זה הנזילות הנמוכה, הספראדים העצומים והתנודיות הקיצונית, היא זזה בממוצע 5% ביום, ביחס למחיר שלה זה המון. משקיע נבון לא נכנס למניה ספקולטיבית כזאת אלא אם כן הוא גרידי, מחפש ריגוש, או במקרה של ידידנו – ציוני מאוהב. זה מעיד על זלזול בכסף. משקיע נבון ייתן לספקולנטים להתעסק עם כאלה ניירות ויחפש הזדמנויות אחרות, ויש בשפע.
אם סלומון יודה שהוא הקריב במניה הזאת 3% מהתיק שלו למען ריגוש, גרידיות או אהבה אידאליסטית בידיעה שהסיכון גדול בהרבה מהסיכוי, אני אזוז הצידה ואכבד את ההחלטה שתעיד שהוא אכן מנהל את הסיכונים שלו ומודע להם.
אני מזה זמן קורא את הפוסטים המשעשעים שלך, יש לך המון תכונות ספקולטיביות ואני מקווה שיום אחד תבין את זה ותשתדל לתקן דברים למזער הפסד כספים.
נתחיל בזה שבחיים לא שמעתי על אדם שרכש אופציות בכדי לעשות כמה אחוזים ולמכור אלא אם הוא ספקולנט. מה גם שנראה שהסיבה שרכשת את האופציות מנותקת מכל דבר שנקרא ערך סיכוי מול הסיכון שאתה לוקח. מרק שהגיב פה כתב בצדק התמחור היה יקר ומה שהכי משעשע זה שבכל הפוסט בכלל לא כתבת מילה על התמחור שלהן ומה הרציונאל מאחורי ההשקעה בהן אבל הרציונאל היה כי ראית משהו גדול אז חשבת שהוא שמן. אני בטוח שאם היית מסביר את זה לאשתך היא הייתה צועקת עלייך להפסיק לסכן את הכסף שלכם.
אגב הטעות העיקרית שלך היא שבכלל לא למדת כלום מהפעם הראשונה שהשקעת באופציות על גולדמן, זה שאופציה נמחקה אין שום קשר לתזמון אלא לעובדה שהיה צורך שהתגלגל את האופציה, אם התזה שלך נכונה ולא שבורה ולא השתנה כלום ומועד הפקיעה מתחיל להתקרב אבל יוצאת סדרה חדשה ואתה מחוץ לכסף אז אתה פשוט מגלגל לליפים הבאים. אבל ניכר שאין לך שום הבנה במה שאתה עושה.
מספיק מבט אחד על הנתונים של טסלה ב- gurufocus או דומה להבין שהחברה מדממת – חוב עולה בחדות, תזרים שלילי שנהפך לשלילי יותר ויותר, מכפילים הזויים וכד’. לקנות אופציות put על חברה בעייתית כזו בדיוק בעת זינוק באופטימיות ובמחיר של החברה לאחר הודעה חד פעמית הוא מהלך חכם מאוד, מבחינת גישת השקעות ערך, מהסיגנון שבאפט עושה (בלונג – לאחר הודעות מסוג זה שמורידות מחיר חברות), ומאפשר קניית אופציה במחיר מציאה.
מב”ע עושה עבודה נפלאה בשיקוף השיקולים שלו והצגתם בבלוג הזה, ולדעתי כמשקיע ערך חובב כעשור – הוא משקיע חכם הראוי להערכה רבה מאוד. אמירה כמו “אין לך שום הבנה” היא מיותרת. בהזדמנות זו מב”ע אני מבקש להודות לך על הפוסטים הנפלאים ומקווה שתגובות מהסוג הזה לא ירפו את רוחך. ישר כח!
גיא שלום,
האם תוכל בבקשה להפנות לספר שמלמד מהבסיס עד להבנה מעמיקה מאד
כיצד לעבוד נכון עם אופציות
בתודה טל
מסכים מאד עם גלעד. זה אחד הבלוגים החכמים, עם סגנון שקוף פשוט ומהימן, כמו שצריך.
עם זאת אני חייב לומר משהו בהקשר לבלוגים של השקעות והתהליך שעובר פה בישראל בפרט.
עדו דיי פרץ את הדרך ומאז צצו לא מעט בלוגים חלקם איכותיים יותר חלקם פחות כל אחד נע מהאינטרס שלו וחלק גדול נועד למשוך משקיעים לקרן שמנוהל עי הבלוגר.
במקרים מעין אילו אני אישית לא חושב שצריך להקל בביקורת על איכות ניתוח. מי שרוצה לגייס כסף צריך להראות יכולות ולא סיפורים זה הביזנס.
מאז שעדו סגר ואסף דיי האט מסיבותיו הוא (יתכן וקשורות למילוי הניצעים בקרן) יש מן פחד אינרנטי של קוראים שהרעיונות יתדלדלו כתוצאה מתגובות.
אני טוען שאין קשר כי בלוגר טוב עם רצון משלו נטול אינטרס – לא יהיה אכפת לו הוא הרי יודע מה הוא שווה והסיבה שהוא כותב בבלוג לא תשנה ברור לו שתמיד יהיו תגובות מוזרות ובכל הסגנונות. בלוגר מונע אינטרס יסגור את הכתיבה גם בלי קשר לתגובות כשמטרה של הבלוג תושג או כשירגיש שהבלוג מסב לעצמו יותר נזק מתועלת.
כך או אחרת אין קשר לתגובות.
לעדו גם היה אינטרס, הוא טווה קשרים והבלוג הסב לו בסופו של דבר יותר מאמץ מאשר תועלת, מטרתו מוצתה.
בואנה רק עשיו קלטתי שהשם משקיע בערך יכול להתפרש בשני אופנים. משקיע ב-ערך ומשקיע בערך, יענו כמעט משקיע.
אני הייתי בטוח שזה הסוג השני, זה נכון?
אתה חד!
https://intelligentinvesting.podbean.com/e/is-tesla-a-fraud/
(ותודה ל- “מבצע ולדהיים” על ההמלצה על הפודקסאט המעניין הזה http://valdheim.blogspot.com/2018/08/blog-post_29.html)
נחמד לקרוא את ברברת השטויות והנבואות מפי “מבינים לכאורה” בפרספקטיבה של זמן 🙂